联创互联一季报并表范围成迷 2018年商誉减值超20亿

作者:admin 来源:未知 点击数: 发布时间:2019年05月23日

  【联创互联一季报并表范畴成迷 2018年商誉减值超20亿】虽然公司于日前披露了营收净利同向增加的一季报,然而相关归并报表的范畴,公司在一季报注释和投资者互动平台上却给出了两种分歧的说法。(面包财经)

  联创互联(300343.SZ)近期的一系列事项,颇值得监管部分和投资者留神。

  虽然公司于日前披露了营收净利同向增加的一季报,然而相关归并报表的范畴,公司在一季报注释和投资者互动平台上却给出了两种分歧的说法。

  2015年以来,公司累计耗资约50亿进行跨界收购,但愿扭转原主营不竭下滑的现实。可是,因为部门收购企业2018年业绩不达预期,使得公司昔时计提逾20亿商誉减值,进而导致净利润由盈转亏。

  与此同时,公司主要股东的减持动作也颇为值得关心。

  一季报并表范畴之谜:答复内容与财报表述分歧

  按照一季报,公司一季度的营收与归母净利润同比别离增加42.78%和28.97%,而收入增加的次要缘由,是并购山东华安新材料无限公司,公司报表归并范畴较上年同期发生改变。

  同时,在对具体的财政目标变更进行注释时,公司也频频提及“归并口径发生改变,新增山东华安新材料数据导致”。

  因收购并表惹起的资产及业绩变更在上市公司华夏本并不少见,但令人迷惑的是,在对一季报并表范畴的表述上,却给出了两种判然不同的说法。

  在4月27日发布的一季报中,公司多次明白暗示华安新材被纳入一季度归并报表范畴之内,且华安新材的并表恰是公司演讲期内业绩增加的缘由。然而4月29日,公司在深深圳证券买卖所上市公司投资者关系互动平台上回覆投资者提出的关于华安新材并表时间相关问题时,却不止一次暗示“华安新材从2019年4月份起头财政并表”。

  统一家公司,仍是会对公司当期业绩发生较着影响的公司,其并表时间这种主要事项,为什么会有两种分歧的说法?公司的消息披露规范吗?

  表现公司信披质量的不只并表范畴这一项。一季报中,在“利润表各项目阐发”部门,其货泉计量单元连系财报全文来看应为“万元”,但财报上列示的单元为“元”。

  此外,在2018年11月,公司就曾因消息披露不精确、不完整而被证监会山东监管局出具过警示函。

  信披与合规无小事,各种迹象之下,投资者能否有来由质疑公司财政数据的可托度?

  收购子公司业绩下滑,公司计提20.71亿商誉减值

  除了信披质量与合规性存疑外,公司业绩本身也值得切磋。

  2018年,营收同比增加约30.06%,至35.99亿;但归母净利润同比大幅下滑625.89%,至吃亏19.54亿元。吃亏的次要缘由系此前收购的四家子公司呈现减值迹象,公司对其合计计提了约20.71亿的商誉减值。按照财报,公司计提的商誉减值环境如下:

  四家子公司中,上海新合和上海激创两家于2017年竣事业绩许诺,上海麟动及上海鏊投本期尚在许诺期内。

  联创互联原次要处置聚氨酯硬泡组合聚醚的出产和发卖,2012年公司上市,之后起头业绩下滑。上市昔时公司归母净利润约5441.69万元,到了2014年,公司归母净利润仅约638.03万元,同比下滑89.27%,不及上市前的1/5。进入2015年后,公司起头通过一系列的并购转型进入数字营销范畴,同时,收购子公司的并表也使公司业绩获得提拔。

  值得留意的是,公司的收购多是借由本钱市场完成,且收购标的遍及具有高溢价的现象。梳理联创互联近年次要收购环境如下:

  自2015至2017年,公司先后收购了上海新合、上海激创和上海麟动三家公司100%股权以及上海鏊投51.1%股权,合计斥资跨越37亿。为此,公司从二级市场上合计募资总额约达33.94亿。这一系列收购增厚了公司的业绩,但因为收购标的的高溢价,截止2017年12月31日,公司的账面商誉达到32.7亿元,约占公司总资产的53.87%,净资产的73.86%。

  按照材料,上述收购过程中,相关方均对收购标的做出了业绩许诺。截止2017岁暮,4家被收购子公司经审计的扣非净利润皆达到许诺业绩,同时,上海新合及上海激创的业绩许诺到期。至此,公司商誉未计提过减值。

  然而需要留意的是,从业绩完成环境来看,标的公司此前大多是“踩线”完成许诺。到了许诺期事后的2018年,数据显示上海新合全年归母净利润约2705.25万元,同比下滑逾八成,上海激创全年归母净利润约4759.13万元,同比降幅近六成。别的,尚在许诺期内的上海麟动全年扣非净利润同比下滑7.04%,约至6252.3万元,未达许诺。

  令人疑惑的是,2018年报中,除了对上述三家业绩下滑的子公司计提了商誉减值外,公司还对上海鏊投计提了约8131.59万元的商誉减值。按照材料,上海鏊投2017及2018年扣非净利润别离约1.06亿和1.25亿,均达许诺。更主要的是,2018年12月公司才方才通过二级市场完成了对其残剩49.1%股权的收购。既然如斯,为何转眼间就对其计提商誉减值?

  虽然计提了逾20亿的商誉减值,但公司并购的脚步并未遏制。2019年一季度,公司又以6.9亿元的现金对价完成了对华安新材100%股权的收购。按照一季报,截止2019年3月31日,公司账面商誉金额仍高达约12.66亿,约占公司总资产的24.94%,净资产的53.69%。

  主要股东持久减持公司股份

  多年来,在公司不竭进行融资收购的同时,公司主要股东持续减持公司股份。

  按照买卖所及相关数据,自2015年11月起头,公司包罗董监高在内的多位股东稠密减持公司股份,至今(2019.05.20)已合计减持公司股份约1.06亿股,减持参考金额合计跨越19亿元。以下是买卖所记录的公司董监高股份变更环境截图:

  自2015年11月至今,在深交所发布的共计46条上市公司董监高及相关人员持股变更记实中,对公司股份进行增持的记实仅有1条,合计增持数量900股。但此次增持,现实也是公司董事在施行减持打算期间,因操作失误而构成的一笔买入。

  2019年5月6日,公司再次发布关于高管减持打算的预披露通知布告。按照通知布告,公司联席总裁王宪东打算在通知布告之日起十五个买卖日后的6个月内,以集中竞价体例减持不跨越约18.54万股(总股本的0.03%)公司股份。

  值得一提的是,上述董监高的减持中,部门是因强制平仓导致的被动减持。按照最新数据,截止2019年一季末,在公司前十大股东中,仍有包罗实控人在内的九位股东处于股份质押形态,九大股东合计持有约2.44亿公司股份,合计质押公司股约2.2亿股,股份质押比例跨越90%。(GCH)

  (文章来历:面包财经)

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